Se podr\u00eda suponer que el valor de la empresa ser\u00e1 infinito, suponiendo que todos los a\u00f1os se obtendr\u00e1n ingresos positivos. Sin embargo, no es as\u00ed, porque los ingresos que s\u00f3lo llegan al comprador en un momento posterior valen menos en relaci\u00f3n con el d\u00eda de hoy que los que est\u00e1n disponibles inmediatamente. Cuanto m\u00e1s tarde llegue la renta, m\u00e1s se deval\u00faa a trav\u00e9s de un tipo de descuento. La naturaleza de este descuento conduce regularmente a valores de renta finitos.<\/p>\n\n\n\n
El tipo de inter\u00e9s que debe aplicarse se compone de un tipo de inter\u00e9s b\u00e1sico sin riesgo, que fija el banco central respectivo – como el BCE o la FED – y de componentes de riesgo. Los componentes de riesgo contienen a su vez una prima por el riesgo sectorial respectivo y otra prima por la empresa espec\u00edfica. El riesgo de la empresa depende de su tama\u00f1o, orientaci\u00f3n y gesti\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n
El factor por el que debe descontarse una renta futura para que sea comparable con la renta actual es el rec\u00edproco de ((1+tipo de inter\u00e9s) hasta el vencimiento). Cuanto mayor sea el tipo de inter\u00e9s, mayor ser\u00e1 el efecto del descuento de los ingresos futuros. Si se esperan diferentes rendimientos en los pr\u00f3ximos a\u00f1os, estos rendimientos futuros individuales deben descontarse individualmente con esta f\u00f3rmula y luego sumarse. Los ingresos previstos para dentro de dos a\u00f1os se descuentan con un plazo de \u00ab2\u00bb, los ingresos previstos para dentro de tres a\u00f1os se descuentan con un plazo de \u00ab3\u00bb, y as\u00ed sucesivamente.<\/p>\n\n\n\n
Para el tiempo posterior a un futuro inmediato previsible, se aplica una \u00abperpetuidad\u00bb descontada, que se suma a los ingresos futuros descontados.<\/p>\n\n\n\n