Una OPV es una opción de financiación a medio y largo plazo para empresas en el mercado de capitales organizado. Como accionista de una empresa, usted (el emisor) puede utilizar un banco de inversión o un consorcio bancario para negociar las acciones de la empresa con los inversores. Al cotizar en bolsa, puede financiar el crecimiento de su empresa y/o fortalecer el patrimonio de la empresa y mejorar su calificación crediticia.
Los requisitos previos para una oferta pública inicial son la forma corporativa de una sociedad anónima, una empresa europea (SE) o una sociedad limitada por acciones (KgaA) y la prueba de que la empresa está lista para el mercado de valores. Deje que los consultores de gestión con experiencia en OPI le ayuden a realizar los preparativos necesarios. Esto puede incluir convertir la forma de la empresa en una forma de empresa comercial, alinear la empresa con la demanda en la bolsa de valores y establecer una relación comercial con un banco de inversión adecuado. En el proceso de preparación, también se determina el valor de su empresa y un precio de emisión derivado de las acciones. Los primeros dos pasos para una comercialización exitosa son, por lo tanto, determinar un precio de emisión realista para las acciones. Su asesor de IPO puede administrar todo el proceso de IPO.
Con un «libro de hechos» que describe la empresa, destacando sus méritos y planes futuros, usted o su asesor de IPO se acercarán a los departamentos de suscripción de varios bancos de inversión para solicitar ofertas para realizar la IPO. En este «Concurso de Belleza» podrás comparar los servicios y remuneraciones que ofrecen los bancos comerciales. Espere tener que pagar alrededor del 5% del volumen de emisión a los bancos comerciales como remuneración por el proceso de emisión.
Después de un examen exhaustivo de las ofertas, selecciona un banco comercial como administrador principal y, si es necesario, también involucra a otros bancos comerciales en la oferta pública inicial.
Los departamentos de suscripción de los bancos comerciales seleccionados harán que una firma de contabilidad realice una Due Diligence sobre su empresa para asegurarse de que comprendan los riesgos y oportunidades de su empresa y hagan una oferta de acciones justa. ser colocado en la bolsa de valores. El auditor proporcionará la llamada «Carta de Consuelo» de la que es personalmente responsable de su corrección e integridad. No subestime el esfuerzo y los costos involucrados.
El llamado “equity story” se basa en los resultados del due diligence, con el que los bancos de inversión publicitarán las acciones a emitir en el mercado de capitales para los inversores. Los hallazgos de la diligencia debida también fluyen hacia el prospecto bursátil legalmente vinculante que se publica para los inversionistas. Los análisis financieros que se crean independientemente de los departamentos emisores dentro de los bancos comerciales («Muro chino») conducen a informes de investigación que, en función de los flujos de efectivo esperados de la empresa, conducen a recomendaciones sobre precios de emisión adecuados para las acciones.
En el siguiente paso, los bancos de inversión estructurarán la IPO junto con usted y su asesor de IPO. La estructura de la transacción le permite determinar qué inversores deben recibir acciones con prioridad o en condiciones preferenciales, como empleados o ciertos fondos mutuos. También puede definir restricciones de venta para los accionistas existentes y para la administración durante un cierto período después de la OPI para vincular estos grupos al éxito de la empresa.
Es poco probable que su empresa sea conocida en el mercado de capitales todavía, se deben iniciar actividades de relaciones con los inversores. Los requisitos de transparencia requieren que los inversores reciban toda la información relevante sobre su empresa de inmediato en el futuro. Los inversores deben conocer su empresa, especialmente antes de cotizar en bolsa. Una página de relaciones con inversores en el sitio web de la empresa es ideal para esto, pero también dirigida a Relaciones públicas, que generalmente consiste en comunicados de prensa y presentaciones itinerantes de prensa, y UID FEHLT!. Idealmente, el esfuerzo de las medidas de relaciones públicas y publicidad se ve más que compensado por una mayor demanda de acciones y un precio de emisión más alto. La mayor entrada de fondos de la oferta pública inicial debería superar los gastos.
El precio de emisión se determina en la fase de «construcción de libros», en la que los bancos emisores trabajan con inversores institucionales para identificar una indicación de un precio de emisión adecuado. Antes de salir a bolsa, los bancos de inversión establecen un precio de emisión y acuerdan con el emisor que mantendrán las acciones a ese precio si no las venden. Este acuerdo se denomina «suscripción». A esto le sigue el período de suscripción, dentro del cual los inversores institucionales deben asumir compromisos vinculantes de compra («cotización»). Una vez realizados los compromisos por todas las acciones emitidas, se asignan las acciones vendidas. Los fondos generados por la venta fluyen directamente a la empresa y permiten un aumento de capital. El administrador principal está obligado a mantener las acciones negociables después de la llamada cotización inicial. A partir de este momento, el directorio de la ahora cotizada sociedad anónima se hace cargo del mantenimiento de la relación con los propios accionistas, no se debe subestimar la importancia de esta labor de relación con los inversionistas.