Para obtener información inicial informativa sobre la empresa que se vende es habitual preparar un dossier de empresa ¿Cómo debe estructurarse un dossier de empresa, qué información debe contener y cuál debe ser su alcance? ¿Qué información no debe contener deliberadamente?
Destaque las ventajas de su empresa en el documento de exposición. A menudo se dan por sentadas cualidades que ni siquiera se cree que sean dignas de mención. Por tanto, dé a conocer lo que es su empresa y lo que puede hacer, e inspire a los interesados con una exposición atractiva.
Pero aténgase a la realidad. Para los posibles compradores, el dossier de empresa es aparte de sus impresiones durante la visita a la empresa, la base más importante para su evaluación de valor y para su oferta orientativa de precio de compra. No le sirve de nada a usted ni a los interesados que, en una fase posterior, se descubra que determinadas condiciones de la empresa difieren de las indicadas en el dossier. Perderá la confianza del posible comprador; el proceso posterior se verá correspondientemente ensombrecido. En cualquier caso, los posibles compradores reducirán su oferta de precio de compra por las discrepancias detectadas.
Un buen dossier de empresa muestra a la empresa en su relación con su entorno de mercado, no sólo la empresa aislada. Muestra el papel que desempeña la empresa para los clientes, los proveedores, los empleados y la sociedad y el valor que tiene para su entorno. Proporciona información sobre las oportunidades y los riesgos del mercado y las oportunidades y los riesgos tecnológicos, y describe cómo afronta la empresa estos retos dinámicos y qué potencial de desarrollo existe. Un buen dossier no sólo muestra estructuras como las divisiones de negocio, las líneas de productos y los departamentos, sino que también entra en detalle sobre los procesos de negocio y la forma en que la empresa trabaja en conjunto. También proporciona información sobre la cultura de gestión y el ambiente de trabajo.
No hace falta decir que un buen dossier debe revelar la situación de la empresa según el derecho de sociedades. Incluye la dirección y los datos de contacto, la forma jurídica, la inscripción en el registro mercantil, el objeto social, el número de identificación fiscal, el número de identificación del IVA, los accionistas y una breve descripción del desarrollo formal de la empresa.
Las cifras de negocio de los últimos tres años deberían quedar claras en el dossier de empres. Si hay saltos o desplazamientos, debe explicarlos en el documento de forma comprensible. Además de las cifras de negocio de los años pasados, debe ofrecer un plan financiero para los próximos tres años. Los compradores están interesados en los beneficios y cash flows futuros, no en pagar por los beneficios pasados. Las cifras pasadas son una indicación de la fortaleza de los beneficios y la liquidez de la empresa, pero no son un argumento para comprar. Exponga de forma plausible sus hipótesis sobre las cifras objetivo en el dossier. Cuantas más condiciones previas para la probable aparición de estas cifras objetivo haya puesto en marcha, más creíbles serán los futuros ingresos y cash flows y mejor podrá hacer valer su precio de venta. Esto es tan importante para el éxito de una planificación de sucesión como para la venta de una empresa o negocio de la cartera de un grupo.
La evolución de los activos y la situación patrimonial también deben estar claros en dossier de empresa.
Se crea confianza mostrando cómo la empresa puede existir independientemente de usted o de sus otras actividades comerciales.
Es importante que se ponga en el lugar de los posibles compradores. Considere lo que puede interesar a un comprador estratégico, lo que atraerá a un comprador con motivación operativa y lo que probablemente esperen los inversores financieros. Proporcione a los tres tipos de compradores potenciales información relevante que les atraiga. Es aconsejable crear en el dossier de empresa un capítulo separado «Argumentos para los posibles compradores» y enumerar los argumentos pertinentes para cada uno de los tres tipos.
Si no tiene una cartera de inversiones en la empresa, señálelo explícitamente.
Sin embargo, ahorre toda la información sobre los empleados en el informe para no infringir la ley aplicable sobre la protección de datos personales. La información sobre los empleados es objeto de una Due Diligence que se realizará posteriormente. Cualquier litigio legal pendiente también está sujeto a la Due Diligence.
Obtenga un OnePager anonimizado del dossier que contenga la actividad empresarial y el tamaño de la operación comercial (orden de magnitud de la facturación y número de empleados) y las cifras clave (EBIT), pero que no permita sacar ninguna conclusión sobre su empresa. Puede utilizar este tipo de OnePager para acceder a las partes interesadas.