Kaufmotiven suchender Manager<\/a> durchaus unterscheiden.<\/p>\n\n\n\nAblauf eines Unternehmenskaufs<\/h2>\n\n\n\n
Manager, die Gesch\u00e4ftsanteile an einem fremden Unternehmen erwerben, f\u00fchren einen Management-Buyin<\/strong> durch. Sind Manager bereits im Unternehmen t\u00e4tig, an dem sie Gesch\u00e4ftsanteile erwerben m\u00f6chten, f\u00fchren sie einen Management-Buyout<\/strong> durch. <\/p>\n\n\n\nUnternehmen, die Gesch\u00e4ftsanteile an anderen Gesellschaften erwerben (Acquisition), k\u00f6nnen dies in Form einer mehrheitlichen \u00dcbernahme tun, mit der sie die Kontrolle \u00fcber das erworbene Unternehmen \u00fcbernehmen; sie k\u00f6nnen sich aber auch mit einer Minderheitsbeteiligung an einem Unternehmen beteiligen. Au\u00dferdem ist eine gegenseitige Beteiligung an Gesch\u00e4ftsanteilen m\u00f6glich, die zu einem Zusammenschluss (Merger) f\u00fchrt. <\/p>\n\n\n\n
In jedem Fall besteht eine Herausforderung darin, die Gesellschafter des Zielunternehmens zu identifizieren und sie in geeigneter Weise anzusprechen. Wenn Sie die Gesellschafter identifiziert haben und Ihnen ihre Kontaktdaten vorliegen, m\u00fcssen Sie \u00fcberlegen, wie Sie das Vertrauen der Gesellschafter gewinnen k\u00f6nnen, dass Sie sich ernsthaft an dem Unternehmen beteiligen m\u00f6chten. Sie k\u00f6nnten als Spion eines Wettbewerbers wahrgenommen werden. Au\u00dferdem wissen Sie ja gar nicht, ob sich die Gesellschafter \u00fcberhaupt einen Verkauf vorstellen k\u00f6nnen. <\/p>\n\n\n\n
Wenn Sie diese erste H\u00fcrde \u00fcberwunden haben, folgt die Phase, in der Sie sich einen Eindruck vom Unternehen verschaffen m\u00f6chten. In dieser Phase besteht die Herausforderung darin, zuverl\u00e4ssige Informationen \u00fcber das Unternehmen zu erhalten, die Ihnen eine Unternehmensbewertung erm\u00f6glichen. Eine Vertraulichkeitsvereinbarung ist voraussichtlich eine Voraussetzung, um an unternehmensinterne Informationen zu gelangen.<\/p>\n\n\n\n
Schlie\u00dflich sollten Sie das Unternehmen bewerten und Restrisiken eines Kaufs beurteilen. Sp\u00e4testens in dieser Phase sollten Sie gemeinsam mit Ihrem Steuerberater \u00fcberlegen, ob Sie die Rechte an den Gesch\u00e4ftsanteilen am Zielunternehmen \u00fcbernehmen m\u00f6chten (Share Deal) oder lieber den Gesch\u00e4ftsbetrieb aus dem Unternehmen herauskaufen m\u00f6chten (Asset Deal). Diese Entscheidung ist risiko- und steuerrelevant.<\/p>\n\n\n\n
In jedem Fall sollten Sie im Transaktionsvertrag Garantien vereinbaren. Sollten sich die Gegebenheiten von den vertraglich vereinbarten Bedingungen unterscheiden, sollten Sie hierf\u00fcr angemessene Entsch\u00e4digungszahlungen vorsehen.<\/p>\n\n\n\n
Mit Vertragsunterzeichnung (Signing) und der \u00dcbernahme der operativen Verantwortung f\u00fcr das Unternehmen (Closing) wird die Unternehmenstransaktion abgeschlossen. Eine gewisse \u00dcbergangszeit, in der der Altgesellschafter eine solide \u00dcbergabe der Gesch\u00e4fte sicherstellt, kann sehr sinnvoll sein.<\/p>\n\n\n\n
So identifizieren Sie geeignete Unternehmen<\/h2>\n\n\n\n
\u00dcberlegen Sie sich, ob Sie ein Gesch\u00e4ft zu marktg\u00e4ngigen Konditionen \u00fcbernehmen m\u00f6chten, das gut gef\u00fchrt wird und nachhaltig Profite erwirtschaftet, oder ob Sie ein Unternehmen aus einer wirtschaftlichen Krise g\u00fcnstig erwerben und selbst sanieren m\u00f6chten (distressed).<\/p>\n\n\n\n
\u00dcberlegen Sie sich auch, welchen Beitrag das Unternehmen tats\u00e4chlich leisten soll, damit es Ihnen nach der \u00dcbernahme besser geht als jetzt (Synergien, operativer Hebel Ihrer Kompetenz etc). Leiten Sie daraus die ideale Branche, die Wertsch\u00f6pfung und den idealen Markt ab. <\/p>\n\n\n\n
Grenzen Sie den Bereich der Unternehmensgr\u00f6\u00dfe sinnvoll ein, damit Sie den beabsichtigten Wert erhalten: Ein gr\u00f6\u00dferes Unternehmen hat zwar eine gewisse Struktur, bedarf aber auch einer anderen, indirekten F\u00fchrung als ein kleineres Unternehmen. Je nach Finanzierungsbedarf werden Sie an einem gr\u00f6\u00dferen Unternehmen nur einen hom\u00f6opathischen Gesch\u00e4ftsanteil halten und entsprechend abh\u00e4ngig von Mehrheitsgesellschaftern werden. Eventuell stellen Sie sich durch den Schritt der Beteiligung nicht besser als als leitender Angestellter.<\/p>\n\n\n\n
Jetzt k\u00f6nnen Sie ein Zielprofil von Ihrem Idealkandidaten erstellen.<\/p>\n\n\n\n
MIt diesem Zielprofil k\u00f6nnen Sie nun gezielt den Markt nach geeigneten Unternehmen durchforsten. Daf\u00fcr bieten sich einschl\u00e4gige Vermittlungsplattformen an, aber auch Dienstleister, die Sie bei der Suche unterst\u00fctzen.<\/p>\n\n\n\n
Beratung f\u00fcr Ihren Unternehmenskauf: Das m\u00fcssen Sie vorher bedenken<\/h2>\n\n\n\n
Bevor Sie sich an einem Unternehmen beteiligen, sollten Sie sich sicher sein, dass Sie mit allen Konsequenzen Unternehmer sein m\u00f6chten. Kl\u00e4ren Sie diese Entscheidung auch in Ihrem pers\u00f6nlichen Umfeld. Erg\u00e4nzen Sie Ihre eigenen F\u00e4higkeiten und Ressourcen ggf. durch Partner, die Sie in die Unternehmensf\u00fchrung einbeziehen.<\/p>\n\n\n\n
Definieren Sie Ihr dann zur Verf\u00fcgung stehendes Budget f\u00fcr den Unternehmenskauf und die Transaktionsnebenkosten. Planen Sie hinreichend Reserven ein. <\/p>\n\n\n\n
Beziehen Sie ggf. Kapitalgeber in Ihr Vorhaben ein. Bei mitfinanzierenden Gesch\u00e4ftsbanken erhalten Sie Ihre volle Entscheidungsfreiheit in der F\u00fchrung des Unternehmens, aber auch das gesamte Gesch\u00e4ftsrisiko bleibt in Ihrer Hand. Beteiligen Sie weitere Investoren am Unternehmen, m\u00fcssen Sie sich mit diesen Investoren in der F\u00fchrung des Unternehmens abstimmen, teilen aber auch das unternehmerische Risiko.<\/p>\n\n\n\n
In jedem Fall empfiehlt sich ein realistischer und detaillierter Businessplan. Dabei k\u00f6nnen Sie sich von einem Unternehmensberater unterst\u00fctzen lassen. Tun Sie sich den Gefallen, Ihren Steuerberater von Anfang an in Ihr Vorhaben einzubeziehen, um den Prozess steuerlich sinnvoll anzulegen.<\/p>\n\n\n\n
Bei der Beurteilung des Zielunternehmens kann die Unterst\u00fctzung eines M&A-erfahrenen Unternehmensberaters zweckm\u00e4\u00dfig sein, um der eigenen Begeisterung eine realistische Einsch\u00e4tzung gegen\u00fcberzustellen und die Due Diligence professionell auszuf\u00fchren und zu dokumentieren.<\/p>\n\n\n\n
Schlie\u00dflich beauftragen Sie einen M&A-erfahrenen Rechtsanwalt mit der Erstellung eines Transaktionsvertrages. Bieten Sie dem Verk\u00e4ufer an, den Transaktionsvertrag zu erstellen. So haben Sie die besseren Gestaltungsm\u00f6glichkeiten.<\/p>\n\n\n\n
Unternehmenskauf und Steuern: Das gibt es zu beachten<\/h2>\n\n\n\n
Je nach Art der Beteiligung an einem Unternehmen unterscheidet sich die steuerliche Behandlung, die sich aus der Transaktion ergibt. <\/p>\n\n\n\n
Der Verk\u00e4ufer muss den Verkaufserl\u00f6s grunds\u00e4tzlich versteuern. Verkauft er Wirtschaftsg\u00fcter seiner Kapitalgesellschaft in Form eines Asset Deals, muss die Kapitalgesellschaft ihren Gewinn aus der Ver\u00e4u\u00dferung versteuern. Der Gewinn bemisst sich aus der Differenz zwischen de<m Verkaufserl\u00f6s und dem Buchwert der verkauften Assets.<\/p>\n\n\n\n
Als K\u00e4ufer k\u00f6nnen Sie die Differenz zwischen dem Kaufpreis und dem Buchwert der \u00fcbernommenen Assets steuerlich abschreiben. Au\u00dferdem k\u00f6nnen Sie als K\u00e4ufer die Finanzierungskosten f\u00fcr die Kaufpreiszahlung steuerlich als betrieblichen Aufwand ansetzen.<\/p>\n\n\n\n
Wenn Sie die Anteile an einer Kapitalgesellschaft erwerben m\u00f6chten, kann es sich steuerlich empfehlen, die Anteile in eine Holding einzubringen. Sofern Sie die Anteile nicht fr\u00fcher als sieben Jahre nach Erwerb wieder ver\u00e4u\u00dfern, kann der Verkauf unter gewissen Voraussetzungen weitgehend steuerfrei bleiben.<\/p>\n\n\n\n
Binden Sie in jedem Fall einen Steuerberater in Ihren Unternehmenskaufprozess ein, um die aus steuerlicher Sicht sinnvollen Weichen zu stellen.<\/p>\n","protected":false},"featured_media":0,"parent":476,"menu_order":39700,"template":"","meta":{"_links_to":"","_links_to_target":""},"jask_topic_categories":[473],"class_list":["post-503","jask_topic","type-jask_topic","status-publish","hentry","jask_topic_categories-unternehmenskauf"],"yoast_head":"\n
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